【行业资讯——案例】抓混改机遇 搭化险桥梁 ——D担保公司风险化解案例启示

案例背景

  基本情况

  N合作社成立于2014年，是一家从事农、林、牧、渔专业及辅助性活动的合作社，主要经营马铃薯生产、存储及销售等。N合作社成员出资总额 150万元，产业带头人X某持股96%，其他4名成员各持股1%，分别负责合作社的财务、生产、存储及销售。

  N合作社实际控制人为Y某，经营—家马铃薯淀粉加工企业（S公司），是当地农业产业化龙头企业。虽然马铃薯深加工能增加产品附加值，取得更大的经济效益，但是因需满足环保要求致使污水处理费用较高，公司经营成本居高不下。为降低原材料马铃薯的采购成本，Y某成立了N合作社，通过土地流转的方式开展马铃薯机械化种植并进行恒温库、温室大棚、办公楼等基地建设。

  担保情况

  1.融资需求

  N合作社通过争取国家发展农业和农村经济的建设项目，获得了部分扶持资金及财政补助资金，但在基地建设过程中仍存在较大的资金缺口，因此拟申请特色产业贷款。

  2.提供担保

  D担保公司了解N合作社的贷款需求后，联合M银行共同开展尽调工作，通过查看N合作社及关联企业S公司的土地流转合同、银行账单、销售合同、征信报告等凭证后，全面分析其还款能力。D担保公司考虑到流转土地不能抵押的情况，与实际控制人Y某积极沟通，决定以第三方资产抵押并追加S公司保证为反担保措施，为N合作社提供1500万元一年期贷款担保支持。

事件经过

  化险情况

  该笔业务第一次到期后，由于基地建设未整体完工，效益甚微，N合作社无法全额还款。实际控制人Y 某配合积极，主动归还100万元后申请办理贷款转贷。D担保公司通过查看经营场所及建设进度后同意办理一年期贷款转贷，但在办理过程中，由于原抵押的第三方资产因贷款违约已被法院保全查封，贷款转贷只能搁置。D担保公司考虑到N合作社的经营现状、配合态度及第三方抵押物价值等情况，决定转变思路，以S公司持有的M银行股权进行质押，并追加N合作社名下机器设备抵押，给予其办理贷款转贷。但由于M 银行相关人员岗位调整，未取得同意办理股权质押的董事会决议，D担保公司在办理股权质押公证后持续与M银行进行沟通，在第二次贷款到期前两个月，M银行终于出具了同意质押登记的董事会决议。D担保公司及时办理了股权质押登记手续，并保留了相关材料原件。

  该笔业务第二次到期后，由于气候、环保等原因，流转土地马铃薯产量骤减，同时，淀粉加工水污染处理成本不断升高且处理补助资金不能及时到位，导致N合作社在保证正常结息及开支后已无剩余资金归还贷款本金。D担保公司审慎决策，经过多次研讨、评审，决定继续担保一年，以时间还空间，最大力度支持N合作社渡过难关。在办理质押登记时，使用了部分原登记的材料。

  该笔业务第三次到期后，由于淀粉行情持续低迷，且受疫情影响，实际控制人Y某已无精力继续经营，考虑到所流转的土地及建好的产业基地能持续产生效益，Y 某和 D担保公司共同积极对接当地某国有企业，拟对现有产业进行混改，通过国有控股方式提升产业水平、延伸产业链条。最终，在贷款到期4个月以后，该笔项目通过国企股权收购产业入资方式实现了1400万元全额解保，风险全部化解。

  化险措施

  1.关注项目首保，挖掘资金用途

  D担保公司在首次保后管理中发现，N合作社基地建设进度缓慢，且S公司在生产季节收购原材料、加工淀粉时断时续，因此强化了保后管理。一是查看S公司库存，发现部分淀粉并非当年所产，且当年所产淀粉的时间跨度较大，加工生产不正常；二是查看S公司年度账务，发现应收账款虽有一定增幅，但坏账准备计提却较往年有巨大增幅，应收账款回款可能性较小，同时，用水用电费用支出较也往年大幅度减少；三是调取部分银行账单，发现 S公司的有效现金流流入较少，大部分费用支出在污水处理方面，存在挪用N合作社部分基地建设资金的可能性。

  2.强化风控措施，掌握混改主动

  对于已列入重点关注的N合作社，D担保公司不断增加与实际控制人Y某的沟通频次。在某次保后管理中，D担保公司无意间了解到，某国有企业准备对财政补助资金项目进行整合，以发挥更大效益。D担保公司进一步调研发现，该国有企业项目收购需要对现有资产及生产技术、专利进行整合。为了对以后国企混改或收购做准备，D担保公司一是追加 N合作社名下机器设备为反担保，并在相关平台进行抵押登记；二是对接M银行，通过新业务合作、配合化解不良贷款等方式强化黏性，历经10个月时间，对S公司持有的M银行股权办理了质押登记。

  3.搭建化险平台，推进项目收购

  D担保公司是当地的政策性担保机构，在支持辖内重大项目、重点企业融资方面发挥着巨大作用。为积极推动项目收购、实现风险化解，D担保公司积极对接该国有企业及M银行。一是D担保公司与Y某共同对接该国有企业，共享贷款担保信息特別是股权质押信息，并建议以股权收购方式收购N合作社的产业；二是与M银行座谈沟通，分析N合作社贷款风险实质，以需要风险分担、诉讼程序繁琐、追偿困难为由，建议M银行积极配合；三是因贷款已到期，为防止已质押股权解押后失去法律效力，D担保公司配合该国有企业首先在M银行系统内进行变更，入股资金到位后再次到相关登记部门办理解押手续。

思考启示

  有针对性地组合反担保措施

  政府性融资担保机构所支持的对象主要为小微企业和“三农”等经营主体，这些经营主体基本没有能力提供足额且符合银行要求的抵押品。为更好发挥担保作用，并有效控制风险，融资担保机构在设计反担保措施时，一要坚持“—企一策”，组合设计，可通过资产抵押、企业保证、应收账款质押、收费权质押、股权质押等方式组合打包，并根据贷款情况逐步追加；二是要抓住核心反担保，如持有的金融机构的股权或核心资产；三是为保障后期债权实现，一定要按照法律要求落实反担保措施。在本案例中，D担保公司依据国企收购进度，追加了设备抵押，并历经10个月时间取得董事会决议落实了股权质押，才为后期支持国企成功收购提供了保障。

  有目的性地开展保后管理

  在贷后管理方面，银行拥有更多的金融数据和信息系统，以及多样化的风险处置手段，能投入更多的人力、物力及技术资源。而政府性融资担保机构开展保后工作的手段非常有限，更多地依赖于与在保企业的沟通和有限的监督措施，这就要求融资担保机构的保后管理必须有目的性。一是必须强化与在保企业的沟通，保持密切联系，了解其经营计划和发展战略，并提供必要的建议与支持；二是要全面准确收集在保企业的财务报表、经营报告等相关资料，并通过公开渠道收集在保企业的行业动态、市场声誉等信息；三是要实地考察在保企业经营场所，了解生产经营情况、设备运转情况、人员工作状态等，依据考察情况对财务数据进行深入分析，评估其偿债能力和盈利能力。在本案例中，D担保公司在发现N合作社基地建设缓慢时，立即全面收集其关联企业S公司的财务报表，分析出真实的经营情况，同时与实际控制人Y某保持频繁沟通，为化解风险提供了有效支持。

  有计划性地推动混改进程

  政府性融资担保机构在帮助在保企业开展国有企业混改方面，应紧抓机遇，及时提供必要帮助。一是密切关注国家和地方出台的关于国有企业混改的政策法规，了解政策导向和支持重点，对于符合在保企业混改的项目要创造条件；二是要分析在保企业的资源和能力，确定其在混改中能提供的价值，该价值能否与国有企业的资源和业务形成互补或协调效应；三是要积极配合在保企业主动与相关国有企业建立联系，并给予混改意见与建议，实现互利共赢。在本案例中，D担保公司能够紧抓混改机遇，在了解政策及流程的前提下，主动配合Y某对接某国有企业，并提供相关贷款信息，给予股权收购项目入资的混改方案，最终实现了风险的全部化解。

（文/令文一   作者系甘肃金控定西融资担保有限公司担保业务部经理）

（文章来源：《中国担保》杂志，2025年第2期/总78期，如有侵权请与本司联系，进行删除，谢谢。）